Meta lève 37,5 milliards de dollars en Bourse pour financer ses datacenters IA

Les fabricants qui vendent à Meta les puces de ses centres de données pourraient aussi acheter ses actions. Nvidia, AMD et Broadcom ont fait part de leur intérêt pour jusqu'à 5 milliards de dollars de titres à eux trois, a indiqué Meta le 26 octobre. Ces intentions ne les engagent à rien. Le groupe de Mark Zuckerberg venait d'annoncer un plan de ventes d'actions pouvant atteindre 95 milliards de dollars, destiné à financer son infrastructure d'IA.

La première étape a été placée dans la foulée. Selon Investing.com, Meta a placé 25 milliards de dollars d'actions ordinaires à 625 dollars pièce, contre 22,5 milliards prévus au départ, et 12,5 milliards de dollars d'actions de préférence, qui seront converties en actions ordinaires vers le 15 août 2029. Cela fait 37,5 milliards de dollars, avec une clôture attendue le 29 octobre. Meta ne touchera toutefois pas tout de suite l'argent des actions ordinaires, vendues à terme : elle pourra les livrer quand elle le souhaite, jusqu'au 19 novembre 2027. Une seconde étape, d'environ 60 milliards, consisterait à vendre progressivement des actions sur le marché à partir de début 2027.

Pourquoi une entreprise rentable fait appel aux investisseurs

Meta n'est pas en difficulté. Ses activités ont dégagé 97 milliards de dollars de trésorerie sur les neuf premiers mois de l'année. Au troisième trimestre, son chiffre d'affaires a progressé de 26 %, à environ 65 milliards de dollars, selon Yahoo Finance. Mais sur le même trimestre, ses coûts sont passés d'environ 31 à 52 milliards de dollars, et son résultat d'exploitation a chuté de 37 %, à 13 milliards. Ces chiffres incluent une charge juridique de 9,89 milliards de dollars, liée à un accord avec des procureurs généraux américains sur la santé mentale des adolescents : sans elle, le résultat d'exploitation aurait atteint environ 22,9 milliards.

Ses investissements, eux, vont surtout aux centres de données : Meta prévoit entre 135 et 145 milliards de dollars d'investissements cette année. Même au bas de la fourchette, ce serait plus que ses dépenses de 2024 et de 2025 réunies (environ 111 milliards). Le groupe construit quatre grappes de centres de données de plus d'un gigawatt chacune et compte presque doubler sa capacité totale en 2026, rapporte TechSpot. Meta, qui commercialise depuis la mi-octobre son modèle fermé Muse Wonder, justifie l'opération par les « opportunités importantes » que l'IA crée selon elle dans ses activités, d'après Yahoo Finance.

Des actions sans droit de vote, utiles au fondateur

Le montage profite aussi à Mark Zuckerberg. La seconde étape passera par de nouvelles actions de classe C, sans droit de vote, dont la cotation est attendue au premier trimestre 2027. Selon Yahoo Finance, Meta explique que cette catégorie permettra à son fondateur d'obtenir des liquidités pour payer l'impôt sur la fortune envisagé en Californie, sans vendre ses actions existantes ni affaiblir son contrôle des votes.

La crainte d'une bulle

L'annonce tombe alors que les doutes montent sur la rentabilité de ces investissements. Ken Griffin, le patron du fonds Citadel, juge que les investisseurs sont « presque certainement » dans une bulle de l'IA, rapporte TechSpot. Le marché, lui, a peu réagi : avant l'ouverture, l'action Meta oscillait entre une hausse de 2 % et une baisse de 0,4 %, d'après Yahoo Finance.

Pour les entreprises clientes de l'IA, l'enjeu est concret : ces montagnes d'investissements devront un jour être rentabilisées, et les prix actuels des services d'IA en dépendent. Le plus gros reste à faire : le calendrier, la taille et les conditions des 60 milliards restants ne sont pas fixés, et aucun accord n'est signé, précise TechSpot.