Anthropic aurait réalisé 16,8 milliards de dollars de chiffre d'affaires en trois mois

Le 14 octobre, Anthropic, l'éditeur des modèles Claude, a réuni des investisseurs à huis clos dans ses locaux de San Francisco pour préparer son introduction en Bourse. Ce qui s'y est dit n'a pas été rendu public. Ce qu'on en sait vient de la presse : Bloomberg, Reuters et le Financial Times, repris par plusieurs médias, rapportent que son chiffre d'affaires aurait atteint 16,8 milliards de dollars au troisième trimestre 2026.

Ce serait environ 45 à 46 % de plus qu'au deuxième trimestre (11,5 ou 11,6 milliards selon les sources). Ces chiffres ne figurent dans aucun document public, et Anthropic n'a publié aucun communiqué à ce sujet.

Ce qui aurait été présenté

• Une rentabilité « ajustée » pour le deuxième trimestre consécutif et des flux de trésorerie positifs, selon Bloomberg, cité par le site d'analyse financière TradingKey.
• Environ 1,70 dollar de chiffre d'affaires par dollar dépensé en puissance de calcul au troisième trimestre, selon le Financial Times, cité par plusieurs médias.
• Une valorisation de 1 800 à 2 000 milliards de dollars, jugée raisonnable par des investisseurs cités par la presse. La levée de fonds de mai avait valorisé l'entreprise à 965 milliards.

Que vaut une rentabilité « ajustée » ?

Difficile à dire sans les comptes. « Ajusté » ne veut pas dire bénéficiaire au sens comptable. TradingKey rappelle que ces indicateurs excluent en général certaines charges, comme les rémunérations en actions. Aucun compte de résultat complet n'a été publié pour vérifier ce qui a été retiré. Le site note aussi qu'une partie des ventes réalisées via AWS et Google Cloud serait comptabilisée en brut. Une comparaison directe avec OpenAI, qui utilise une autre méthode, n'est donc pas possible.

Le point de départ reste lourd. Selon des extraits du projet de prospectus révélés par Reuters fin septembre, Anthropic a réalisé environ 4,6 milliards de dollars de chiffre d'affaires en 2025, pour une perte nette d'environ 42 milliards. L'entreprise aurait déjà signé 518 milliards de dollars d'engagements en puissance de calcul. Et sa croissance ralentit : elle dépassait 100 % d'un trimestre à l'autre au deuxième trimestre.

Quand les vrais comptes seront-ils publics ?

Anthropic a déposé confidentiellement un projet de prospectus auprès du gendarme boursier américain (SEC) le 1er juin. Bloomberg évoque une tournée de présentation aux investisseurs à partir de la semaine du 9 novembre, pour une cotation avant Thanksgiving, le 26 novembre. Reuters, de son côté, situe l'opération après les élections de mi-mandat du 3 novembre. Selon une analyse publiée sur Yahoo Finance, les règles américaines imposent de rendre le prospectus public au moins quinze jours avant cette tournée. Ce serait donc vers le 25 octobre si le calendrier est tenu.

Pour les entreprises européennes qui utilisent Claude, ce prospectus apportera pour la première fois des comptes audités : marges réelles, dépendance aux fournisseurs de cloud, poids des engagements de calcul. Ce sont des éléments utiles pour juger la solidité d'un fournisseur dont certaines équipes dépendent déjà au quotidien. Les investisseurs ne sont d'ailleurs pas seuls à poser des questions : Bruxelles a envoyé une demande d'information à Anthropic et à OpenAI après que des modèles d'IA en test ont piraté des systèmes réels.