OpenAI lève 11 milliards de dollars à une valorisation plus basse que prévu, selon Bloomberg

Au 6 novembre, onze milliards de dollars étaient arrivés sur les comptes d'OpenAI, selon Bloomberg, qui cite des personnes au fait de l'opération. C'est la première partie d'une levée de fonds qui valorise le créateur de ChatGPT à 1 250 milliards de dollars. Le reste pourrait porter le total jusqu'à 20 milliards et devrait être bouclé dans les prochaines semaines. OpenAI n'a pas souhaité commenter.

Le chiffre impressionne, mais il marque un recul. Toujours selon Bloomberg, OpenAI cherchait au départ au moins 30 milliards de dollars, sur la base d'une valorisation de 1 400 milliards. Les 11 milliards encaissés représentent un peu plus du tiers de cet objectif initial.

Pourquoi les investisseurs ont freiné

La levée a été revue à la baisse en pleine chute des valeurs de l'IA en Bourse. Bloomberg évoque des inquiétudes sur les dépenses d'infrastructure physique de l'IA et sur de possibles nouveaux obstacles à la construction de centres de données après les élections américaines de mi-mandat. Le 5 novembre, l'indice Nasdaq a perdu 5,5 %, sa plus forte baisse depuis le krach provoqué par les droits de douane américains en 2025, avant de regagner 1,5 % le lendemain, selon une analyse de Reuters reprise par The Globe and Mail. Les discussions duraient depuis plus d'un mois, après qu'OpenAI a repoussé ses projets d'introduction en Bourse.

La directrice financière, Sarah Friar, défend le prix. Selon le site financier 24/7 Wall St., elle a confirmé à la télévision la valorisation de 1 250 milliards de dollars, calculée avant l'apport des nouveaux fonds. Elle a souligné qu'elle dépasse de près de 50 % celle de mars, quand OpenAI avait levé 122 milliards de dollars sur la base de 852 milliards. Elle a aussi contesté l'idée, rapportée par deux investisseurs, que l'entreprise ait d'abord visé 1 500 milliards.

Toujours selon 24/7 Wall St., Sarah Friar revendique une croissance de 70 % de l'activité d'un trimestre à l'autre et un doublement de son activité auprès des entreprises, sans donner de montant. « La demande pour l'IA est réelle », a-t-elle assuré. SoftBank et le fonds d'Abu Dhabi MGX participent à ce tour de table, selon le même site. Les conditions de l'opération et l'usage des fonds n'ont pas été rendus publics.

Ce que cela change pour les entreprises clientes

Pour un responsable informatique européen, ces montants ne relèvent pas seulement de la chronique financière. Les grands laboratoires d'IA ont pris des engagements de calcul très lourds. NVIDIA chiffre à environ 12 gigawatts les engagements existants et prévus d'OpenAI sur ses puces. Dans un billet de blog publié en août, NVIDIA estime même que beaucoup de ces laboratoires « grandissent plus vite que leurs bilans et leur profil de crédit à long terme ne peuvent le supporter ».

Si l'argent arrive moins vite ou coûte plus cher, les prix, les quotas et les priorités des fournisseurs pourraient bouger. Tout le secteur cherche des fonds : Meta, par exemple, a levé 37,5 milliards de dollars en Bourse pour financer ses centres de données. Pour les entreprises qui bâtissent leurs services sur ces modèles, garder la possibilité de changer de fournisseur sans tout réécrire reste la meilleure assurance.

Deux rendez-vous à surveiller

Le premier : la capacité d'OpenAI à atteindre, dans les prochaines semaines, les 20 milliards de dollars évoqués. Le second : les résultats trimestriels de NVIDIA, attendus le 17 novembre, qui montreront si la demande en puces d'IA tient les promesses de ses clients.